GPM Sociedad de Valores (Gestión de Patrimonios Mobiliarios), entidad especializada en intermediación y gestión de activos financieros, ha emitido un informe de análisis sobre el valor de EiDF tras la publicación de los resultados del tercer trimestre de año.
La sociedad sitúa a EiDF como líder del mercado español en autoconsumo, con una cuota de mercado del 19% en instalaciones industriales y comerciales (referencia PNIEC).
La cifra de negocio se eleva a 315,4 M€, que multiplica por 10,3x el dato de igual periodo en 2021 (30,55 M€). El incremento se justifica por la buena marcha del negocio y la consolidación (con fecha 1.1.22) de la comercializadora Nagini Energía, que aporta 195 M€, (62% s/ total).
GPM PREVÉ UN FUERTE CRECIMIENTO PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS
- Superando los objetivos del plan de negocio: tanto la cifra de negocio como el EBITDA de 9 M€ de 2022 superan ampliamente los objetivos. Prevén que en 2022 los ingresos netos alcanzarán los 299 M€ y además la cifra se acerque a 430 M€ en 2023. Estiman una evolución similar para el EBITDA: 30 M€ en 2022 y 63 M€ para 2023. Con todo ello, GPM estima un crecimiento futuro asegurado. En autoconsumo EIDF, tiene una cartera de 305 proyectos a construir y en EPC Generación dispone de un pipeline de 2,6GW.
- Sólida posición financiera: con una ratio DFN / EBITDA de 1,19x y una sólida posición de tesorería con una Caja neta de 24,0 M€, GPM considera que la capacidad financiera permite a EiDF desarrollar un modelo de negocio basado en PPA’s de autoconsumo.
- Hechos relevantes del 3T 2022:
- Concluye el proceso de integración de la comercializadora Nagini Energía, adquirida en un 51%, con efecto 1 de enero de 2022 y en marzo 2022, se compra el 100% de ODF Energía. Ambas compañías aportan €194,9MW.
- Autoconsumo: la cartera de proyectos financiados mediante PPA’s asciende a 89MW, con financiación aportada por los partners IKAV y SINIA. Total, instalado en autoconsumo (450MW).
- Acuerdo para la explotación de instalaciones PPA por 19,3MW y para la construcción de una planta de autoconsumo de 23MW.
- Generación: el pipeline se eleva a 2,6 GW tras alcanzar acuerdos por 252MW (175 MW en construcción).
- Mercado Continuo: se han iniciado los trámites para incorporar las acciones de EiDF al Mercado Continuo.
- Acciones en circulación: aumentan un 6,5% hasta 14.461.658 títulos. Está previsto un desdoblamiento de 4×1, que se ejecutará el próximo 30.10.2022 y que resultará en un número final de 57.846.632 acciones.
- Revisión de las estimaciones: GPM prevé un futuro estable para EiDF, teniendo en cuenta que en 1S 2022 los ingresos representan 180,7 M€. Así mismo, el EBITDA alcanzado ha sido de 26M€, lo que supone el 85% del objetivo para 2022, y espera que el EBITDA previsto para el período 2022-25 sea superado ampliamente.
- Rango de valoración de la acción: GPM amplía el rango de valoración hasta 98,26 €
GPM- informe completo: versión castellano
